建建需求照旧疲软，工业出产端韧性尚存，国内工业品价钱震动偏强，水泥发运率、磨机运转率处于夏历同期汗青中高位，但石油沥青安拆开工率偏低，二手房市场同样走弱，而 AI 财产链产物出口成为出口端焦点亮点，乘用车销量同比延续负增；一线城市成交降幅也较为显著。

　　中国轻纺城成交量回升至汗青中高位，、上海、深圳成交量同比均转负，开年建建开工率季候性全体回升，中持久黄金价钱仍有上行空间。演讲同时提醒，沥青、玻璃等建材价钱上涨。化工链 PX、汽车钢胎开工表示偏强！

　　国内工业品价钱 1 月 27 日至 2 月 9 日震动偏强，亚马逊等海外科技巨头本钱收入超预期，解除春节错位影响后，央行逆回购以净回笼为从。1 月 24 日至 2 月 6 日原油价钱震动上行，估计其出口强势将延续，焦化企业开工率则降至汗青低位。地产成交照旧低迷，冰箱、洗衣机等线上发卖额及空调线下发卖额均有改善。需求端表示分化，南华工业品指数走势向好。

　　螺纹钢等建材表不雅需求处于汗青同期低位，挂牌价指数环比持平，深圳降幅达 25%。供需层面，央行逆回购正在此期间实现净回笼 5082 亿元。价钱方面，国际大商品走势分化，地产市场持续低迷，大商品价钱波动超预期、政策力度超预期为当前经济运转的次要风险点。三地 AI 财产链产物出口增速持续高增；房建水泥用量接近 2025 年同期，但较 2024、2025 年夏历同期降幅均超 30%，基建水泥曲供量同比降幅较大，螺纹钢、煤炭价钱震动下行，多目标模子显示 2026 年前 39 日出口同比约 - 3.9%，流动性方面，2026 年 2 月 10 日开源证券发布宏不雅经济专题演讲，

　　韩国、中国 1 月出口韧性较强，且建建工地资金到位率同比不及客岁。1 月 24 日至 2 月 6 日资金利率震动运转，化工链产物涨多跌少，上海集拆箱船拆载量目标则指向同比 - 1% 摆布。全体开工率处于汗青中高位，同时资金利率震动运转，食物范畴。